オルツ｜循環取引で水増し上場か？｜2025/05/09配信分

猿樂です
（このnoteについて）

またも大口の不正会計疑惑です。

AIが議事録を作成するサービス
を取扱うオルツ(証券番号260A)に
収益過大計上疑惑が発生し、
第三者委員会の調査が始まっています。

AI新興のオルツ、収益過大計上疑惑で株価急落　問われる企業統治：日本経済新聞

https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUC284Q10Y5A420C2000000/

SNSなどの情報を整理すると
オルツ・広告代理店A・販売代理店B
と、3者間でのスキームのようです

簡単に表現すると
①オルツはBにアカウント群100販売
②オルツはAに広告名目で110発注
③AからBに広告制作名目で105発注
というような流れ

そして、驚くべきはその割合で
上記の記事にあるように

売上の76%が広告宣伝費であり
売上の5割が1つの代理店からです

循環取引分を相殺すると
実際の売上は1/2以下になるかもしれません

循環取引は、はじめのうちは
見抜くのが難しい粉飾手法と言われます

しかし、雪だるま式に金額が増えていくので
どこかで必ず破綻します

仮に疑惑が本当だとしたら
破綻前に調査となって、
ブレーキがかかった例と言えるかもしれません